Milliardær forretningsmann Warren Buffett.Steve Pope / Getty Images I 2015, da jeg satte meg ned for å lese alle Warren Buffetts årlige brev fra de ti årene før, var verden, skal vi si, litt mindre interessant. Kina var eller var ikke i en avmatning , den Det amerikanske aksjemarkedet var eller var ikke i en boble og EU kollapset eller ikke . Det eneste du kan legge til de ovennevnte problemene, to år senere, er at noen land er mer, skal vi si, nasjonalistiske.
Warren Buffett ga ut den nyeste versjonen av sitt årlige brev for noen dager siden, og jeg følte at det ville være en god tid å oppdatere mine erfaringer ved å lese årsbrevet for 2015 og 2016. Så her går de (for det meste) ikke-åpenbare forretnings- og livsundervisningene fra å lese 12 år med Berkshire Hathaway-brev til aksjonærene:
Aktiver menneskene rundt deg, så vil du bli overrasket over hvor langt de tar deg (uavhengig av hva markedene gjør). Så mye som bokstavene handler om tallene og hvordan porteføljeselskapene har det, er mye tekst viet folkene bak tallene. Warren Buffett (og Charlie Munger) har perfeksjonert kunsten å gi de rette menneskene muligheten til å oppnå fenomenale resultater. Det er ikke overraskende, det er grunnlaget for forholdet mellom disse langsiktige vennene. De fleste investorer deler ikke anekdoter om menneskene som driver selskapene sine, anekdoter florerer om Lorimer Davidson fra GEICO, Ajit Jain, Tad Mantross, Ted Weschler, James Hambrick fra Lubrizol, Frank Ptak fra Marmon etc. Warren Buffett anser seg selv som en entreprenør ansatt til hjelpe disse forretningsekspertene. Med et tankesett som dette har ikke folket annet valg enn å la seg inspirere til å oppnå de store tingene de fortsetter å oppnå. Det samme vil tjene deg og dine team / ansatte godt.
Det er mye å si for instinkt. Dette spiller igjen og igjen i utvalget av selskapene i BRK-porteføljen. Det grunnleggende må være sunt, ledelsen må ha integritet og tallene må være fornuftige. I den rekkefølgen. I nesten alle bokstavene er uttalelsen Så mye som Charlie og jeg snakker om egen forretningsverdi, kan vi ikke fortelle deg nøyaktig hva tallet er for Berkshire-aksjer (og heller ikke for noen annen aksje) når vi snakker om egenverdi. . For menn som er like vellykkede som Warren Buffet og Charlie Munger (hvis de ikke er begrenset av forskrifter), kan de komme unna med å kaste ut tall, men det ser ut til å alltid komme tilbake til det de tror. Noen ganger kan tall bare ikke uttrykke det du vet om verdi. Sagt på en annen måte: Du kan vite penger, men vet du verdi?
Du kan ikke ta for mye hensyn til bedriftskulturen. Dette nivået av oppmerksomhet rettes åpenbart til BRK-kulturen. Da jeg først skrev den tidligere versjonen av dette innlegget i 2015, lurte jeg på hva Warren Buffetts synspunkter var på Uber og problemene med bedriftskulturen som selskapet hadde den gangen. Dessverre har ikke mye endret seg. Brevet fra 2010 siterte Churchill Du former husene dine og så former de deg . Enten du velger å ta hensyn til det eller ikke, har bedriften din en kultur.
Det er visdom i sterke meninger, svakt holdt. Inntil Warren Buffett møtte Charlie Munger tjente han penger (mye av det) og kjøpte rettferdige virksomheter til fantastiske priser. Charlie fikk ham til å ombestemme seg og fokusere på å kjøpe fantastiske bedrifter til rimelige priser. Grunn på det. Når endret du deg forrige gang og sluttet å gjøre noe som så ut til å fungere fordi noen ga deg bedre råd? Det kan være på tide å endre noen ting. (Sideanmerkning: På sterke meninger vil jeg anbefale å lese 2011 brev på hvorfor du kanskje ikke vil bli begeistret når aksjemarkedet stiger.)
For å lykkes må du ha overbevisning, være forsettlig og beholde et godt øye på lang sikt . Flere tiår lang. BRK gjorde sin første forsikringsinvestering - kjøpet av National Indemnity for 8,6 millioner dollar - i 1967. Forsikringsporteføljen alene gjorde hele 2,7 milliarder dollar i 2014, og National Indemnity har en GAAP-nettoverdi på 111 milliarder dollar. Et annet eksempel; da alle var i ferd med å gå tom for pantelån i 2007–2008, holdt BRK gjennom Marmon-investeringen sitt fast ved sine pantelånere og eier nå 45 prosent av de produserte boligene i USA med lavere mislighold enn de konkurrentene som ga pantelån inntekt (men ' skjør ’) Inntekter. Når det er sagt, tapte Marmon penger i 2016 (og vil i 2017), men vi tenker langsiktig her. Parafraserer Buffett, feilen ligger ikke i stjernene våre, det er i oss selv og vår kortsiktige tenkning om avkastning på investeringer.
Oppretthold en sunn disposisjon for å oppnå rikdom. Warren Buffett er en mann med høy ambisjon, til tross for alt han har oppnådd. Du kan fremdeles ane dette i den lette tonen de årlige bokstavene tar. Sitat, med oppkjøpet av Van Tuyl, eier BRK nå 9 1⁄2 selskaper som vil bli notert på Fortune 500 hvis de var uavhengige (Heinz er 1⁄2). Det etterlater 490 1⁄2 fisk i sjøen. Linjene våre er ute. Å fiske i et hav av de største selskapene i verden med et perspektiv som er delt i den linjen, er en leksjon i hvordan man nærmer seg virksomhet: som et spill. Og som Buffett klokt sier i 2013 letter Games blir vunnet av spillere som fokuserer på spillefeltet (lang sikt) - ikke av de som har øynene sine festet til resultattavlen (kort sikt) .
For å lykkes må du ha et positivt perspektiv basert på solid undersøkelse av næringens langsiktige retning. Dette positive perspektivet, til tross for den negative retorikken som noen av våre politikere bruker for å samle støttespillere bak dem, kommer til uttrykk i følgende linje: Selv om vi alltid vil investere også i utlandet, løper muligheten til muligheter gjennom Amerika. Skattene som hittil er blitt avdekket, er dverg av de som fortsatt er uutnyttede.
Hold det alltid enkelt og gjennomsiktig. Bokstavene er skrevet på rent språk. Men enkelheten avviser den komplekse naturen til konseptene som diskuteres. Det taler for å forstå virksomhetene på et nivå høyere enn de fleste ‘eksperter’ der ute. ( S ide note: Enkelt er ikke motsatt av kompleks. ) Denne gjennomsiktigheten kommer fra å dele tankene bak beslutninger som de fleste investorer eller aksjonærer ville være uenige med (f.eks. Utsteder BH ikke utbytte mens de tjener utbytte fra porteføljeselskapene). Det er åpenbart lønnet.
Innrøm når du tar feil og lær av feilene. Vi er egodrevne dyr, men i alle bokstavene snakker Buffett om suksesser så vel som fiasko med samme dybde og letthet . I 2014 skriver Warren Buffett Noen få har imidlertid veldig dårlig avkastning, resultatet av noen alvorlige feil jeg gjorde i jobben min med kapitalallokering. Jeg ble ikke villedet: jeg tok rett og slett feil i vurderingen av den økonomiske dynamikken i selskapet eller bransjen det opererer i. Av hans investering i Energy Future Holdings i 2013 skriver han at jeg ikke spurte Charlie. Buffett kunne ha gjort noen få ting for å referere til disse feilene i) skylde på den dårlige avgjørelsen på laget sitt, som de mest forferdelige lederne gjør; ii) børst av den dårlige dommen i lys av alle de andre store tingene han har delt i brevet. I stedet delte han feilen og delte det han gjorde galt. Du vedder på at han ikke vil gjøre de samme feilene igjen.
De viktigste prestasjonene dine trenger ikke å være økonomiske (til tross for hva verdiene til noen av de største firmaene ser ut til å være). Med tanke på størrelsen på Berkshire Hathaway, blåser det meg at en uttalelse som dette vil dukke opp: Den viktigste utviklingen i Berkshire i 2015 var ikke økonomisk, men det førte til bedre inntjening. Etter en dårlig ytelse i 2014 forbedret vår BNSF-jernbane sin tjeneste til kunder dramatisk i fjor i 2015 brev . Det er en enkel linje som viser kjernen i hvorfor Warren Buffett og Charlie Munger er (og vil alltid være) kjent som to av de største investorene noensinne;fokuset er alltid på hvor godt du kan betjene kundene dine. Pengene vil følge.
Babyene født i Amerika i dag er den heldigste avlingen i historien og mangfoldet av disse babyene (til tross for den rådende retorikken) vil være Amerikas styrke i mange år fremover . Et flott sitat fra nyhetsbrevet 2016 , og en som er så treffende i dette øyeblikket i vår historie, er at amerikanere har kombinert menneskelig oppfinnsomhet, et markedssystem, en tidevann av talentfulle og ambisiøse innvandrere , og lovens regel for å levere overflod utover våre forfedres drømmer.
Den siste leksjonen er ganske ironisk og den mest åpenbare (for meg uansett): 12 år er ikke lang tid . Det er 4380 dager og når det er sagt så føles det enda kortere. Forretningsspørsmålene vi snakker om nå - markeder som går opp og ned, endringstakten øker, gamle selskaper som ikke innoverer dør, hva nytt lederskap betyr for landet osv. - er det vi snakket om for 12 år siden . Fire år vil gå fort.
Ting endrer seg, men ting forblir de samme, vi finner bare nye måter å alarmere oss om dem ...
Selv om jeg ikke er enig i BRK-investeringene som er basert på vår bruk av uholdbare naturressurser, ber jeg deg om å lese årsbokstavene en gang eller i det minste lese noen av Warren Buffetts beste q uotes. Det er mye visdom på disse sidene.
Seyi Fabode skriver og snakker om teknologi, innovasjon og virksomhet. Han er partner i Asha Labs, et teknologi- og innovasjonskonsulentfirma. Han er forfatteren av 40 Semi-åpenbare leksjoner . Følg ham på Medium kl Seyi_Fab (der dette innlegget opprinnelig dukket opp ) og Twitter @SeyiFabo .
