Hvordan ‘Brannslokking’ maler en selvbetjent historie om finanskrisen

Ben Bernanke, Tim Geithner og Henry Paulsons nylig utgitte bok har tittelen Brannslukking: Finanskrisen og dens leksjoner . Jeg vet ikke hvem som valgte tittelen på denne minnet - forfatterne, redaktøren eller markedsavdelingen i Penguin - men det er smart. Tenk fede, modige menn trent til å bryte gjennom flammehvulste tak og å flate brennende dører for å redde liv. Det faktum at disse tre elite politiske beslutningstakere og regulatorer ser seg selv i det lyset ... sier alt.

Jeg vil foreslå at en alternativ tittel er mer passende: Pleie: Hvordan i fullstendig panikk Tre funksjonærer klarte å redde kapitalismen i Amerika .

Brudgommen er et arkaisk ord for sirkusfolk som slo ut avføringen etter showet og ryddet i arenaen slik at neste handling kunne starte på nytt. Det er ikke den høyest rangerte jobben i et sirkus, men noen må gjøre det.

Bernanke, som styreleder for Federal Reserve, Paulson, som finansminister, og Geithner, som president for New York Fed, hadde all klarsynet til en blind og døv værvarsler på torden før orkanen Sandy. Alle tre var viktige tilskuere da Wall Street lastet opp giftig pantelån og enda mer giftige derivater. Til tross for advarsler, og en annen Paulson (John) som så alt dette komme og laget milliarder kortslutning selve instrumentene som støttet disse dumme pantelånene, alle de tre brannmennene hørte ingenting, så ingenting, sa ingenting. Ingen innflytelse (som i Lehman Brothers) virket for høy for noen av dem.

Ingen investeringer var for giftige i grådighetens tjeneste. Rogue, falske fylte pantelister, som Landsomfattende , ble anskaffet som om de var kronjuveler av antatt tilregnelige institusjoner som Bank of America. Ikke ett ord med forsiktighet fra brannmannskapene ble noen gang uttalt på rekord. Faktisk kan man hevde at de tre var mer som en brannmann brannmann som setter branner slik at han kan slukke dem.

At denne festen med finanspolitisk selvødeleggelse nesten brøt ned hele økonomien, viser en som nasjonens bankfolk, Wall Street-titaner og regulatorer ikke kan stole på. Det var virkelig frykt for at minibankene skulle gå tom for kontanter.

Det er nesten trivielt at boken kommer inn på om Lehman burde ha blitt reddet, eller detaljene i Washington Mutual og Wachovia-vindturer. På den tiden skrev de tre sjekkene for å dekke alt som beveget seg, for ikke at noen med for mye innflytelse faktisk skulle miste noe.

Var de vellykkede? De tror absolutt det, selv om jeg er sammen med Bernie Sanders (siterer Martin Luther King Jr.) at dette er sosialisme for velstående, kapitalisme for fattige. Likevel har systemet levd videre, og økonomien, nå flush med kontanter, virker rosenkinnet og robust. ‘Firefighting: The Financial Crisis and Its Lessons’ av Ben Bernanke, Timothy Geithner og Henry Paulson.Hilsen av Penguin

Kostnadene ved all denne brannslukkingen er enorme. Jagerne klarte ikke å redde ti tusen selvmord ofre knyttet til finanskrisen. De var heller ikke i stand til å beholde USA gjeldsnivå i nærheten av noe som deres norm for fredstid. De tre tok bare ut en brannslange og sprayet likviditet mot alt og alt som hadde røyk fra den.

Mange hevder at uten en ekte opprydding gløder glødene fra neste krise allerede, først og fremst fordi pengene som skrives ut, er i hendene på den aktivaklassen som opprettet krisen i utgangspunktet.

Noen 40% av landets rikdom er nå kontrollert av de ene prosentene. Aksjekjøp er på en heltidshøyde . Mengden nær søppelrangerte BBB-gjeld er også på en heltidshøyde på $ 2,5 billioner. Vi kan være i aksjemarkedet og eksklusive boligbobler. Wall Street er tilbake for å tilby penger som taper bedrifter til legioner av spekulanter som ønsker en pop-IPO-pop.

Til slutt var det brannmannskapene la dyrene med finanspolitisk konsentrasjon, ulikhet og voldsom spekulasjon leve videre for å kjempe en annen dag. Faktisk, den konsentrasjon av bankaktiva er større nå enn før 2008-krisen.

Men hei, det var jobben deres fra begynnelsen. De fikk ikke mandat til å reformere kapitalismen eller omgjøre Wall Street grådighet. De var bare brudgom, ba om å rydde opp i rotet slik at showet kunne fortsette.

Dessverre ble målene oppnådd. Men den tøffe, langvarige sinne over redningen av den ultrarike investeringsbankklassen har ført til en endring i den amerikanske psyken. En som vil overleve løsningen de konstruerte.