Denne artikkelen ble opprinnelig publisert i James Ledbetters FIN, det beste nyhetsbrevet om fintech; abonner her .
Det er ekstremt vanskelig i dag å huske hvor mye spenning det var i 2020 rundt insurtech. I juli 2020 ble det New York-baserte forsikringsselskapet Lemonade, som skryter av at det bruker kunstig intelligens for å maksimere effektiviteten, offentlig. Aksjen hadde en stigning på 140 % den første dagen . Lemonade endte opp med å være, etter noen målestokker, den best presterende børsnoteringen i 2020, blant svært hard konkurranse, inkludert Airbnb og Snowflake. Tre måneder senere opphevet insurtech fairy dust også børsnoteringen til det app-baserte bilforsikringsselskapet Root, som på sin første handelsdag traff en markedsverdi på mer enn 6 milliarder dollar ; dette var for et pengetapende selskap som hadde 290 millioner dollar i inntekter i 2019.
Insurtech-feber spredte seg langt utover de offentlige markedene. Det er forskjellige måter å måle milliardene som gikk til insurtech; en metode brukt av Boston Consulting Group viser at det tok syv år, fra 2012 til 2018, før 15 milliarder dollar i egenkapital ble investert i insurtech. Men i det eneste året 2019 alene ble 15 milliarder dollar pløyd inn i insurtech, bare for å øke i 2020 og 2021:
Men insurtech-boblen sprakk, og viktigst av alt begynte den å sprekke allerede før slutten av 2021, da alt fra teknologiaksjer til kryptovaluta-priser begynte å falle. Roots kollaps startet kort tid etter markedsdebuten i oktober 2020, og har vært intet mindre enn fantastisk. Markedsverdien på 6 milliarder dollar har sunket til, når dette skrives, 158 millioner dollar. Selskapet taper fortsatt penger, og 2021-inntektene var faktisk lavere enn 2020; tidligere i år sa Root opp rundt 20 % av sine ansatte.
Når offentlige forsikringsselskaper faller fra hverandre, påvirker det private investeringer også. Pitchbook ga nylig ut en undersøkelse av insurtech-investeringer for andre kvartal. Dens sammendrag:
I Q2 2022 samlet forsikringsselskaper globalt inn 2,6 milliarder dollar i risikokapital på 133 avtaler, noe som representerer en nedgang på 8,5 % i QoQ-avtaleverdien. Dette var den laveste mengden investert kapital siden 3. kvartal 2020 og 42,1 % lavere enn den forrige toppen på 4,4 milliarder dollar i 2. kvartal 2021.
Dette diagrammet forteller historien (2022-tallene er for de første seks månedene):
Pitchbook bemerket også at verdivurderinger for mange insurtech-investeringer har gått ned; median verdsettelse før penger for en investering i forsikringsteknologi på sent stadium i andre kvartal var 72 millioner dollar, ned 39,4 % fra medianverdien i hele 2021. Det er uten tvil en skuffelse for insurtech-gründerne, men en lettelse for investorer som har tydeligvis betalt for mye for å sette penger inn i denne sektoren.
Noe av dette er ganske enkelt å fjerne skummet fra en overopphetet sektor. Bare for å bruke Lemonade som et eksempel: det genererer litt mer enn 200 millioner dollar i året i salg; et selskap av den størrelsen burde aldri hatt en markedsverdi på 3 milliarder dollar. Men det kan også være en fremtredende markedsinnsikt her. Forsikring er en veldig spesifikk bransje som drar nytte av skala på en måte som for eksempel enkelte finansielle tjenester ikke trenger. I USA kan du drive en bank eller spare-og-lån med noen få hundre eller tusen kunder, og du vil ikke nødvendigvis ha vesentlig lavere fortjenestemarginer enn et selskap som er ti ganger så stort. Men forsikringsselskapene slår sammen risikoene og kundene sine, og jo større bassenget er, desto større mulighet er det for å skreddersy virksomheten for større fortjeneste. Til tross for den voldsomme veksten til insurtech-selskaper de siste årene, forblir de overskygget av GEICOs og State Farms of the world. Kanskje det ikke var klart for svimlende markeder i 2020, men det virker langt mer sannsynlig at insurtech-selskaper vil tvinge endringer på etablerte operatører, eller bli kjøpt opp av dem, enn at de vil styrte dem.
Selvfølgelig er insurtech langt fra død; 2022 ser ut til å bli det nest største investeringsåret som er registrert. I juli, San Francisco-basert cybersecurity forsikringsselskap Koalisjonen samlet inn en massiv serie F-runde på 250 millioner dollar som verdsatte selskapet til 5 milliarder dollar. Lemonade har nylig vist noen livstegn; den er nylig fullført oppkjøpet av Metromile ser ut til å hjelpe den til å starte sin nystartede bilforsikringsvirksomhet . Og muligheter florerer; alle som noen gang har jobbet med forsikringsbransjen kan sette pris på hvordan digitalisering og applogistikk kan forbedre forbrukeropplevelsen enormt.
harrys barberhøvler vs dollar barberklubb
Mark Selcow er partner i Costanoa Ventures , og en investor i flere forsikringsselskaper. Han erkjente i et FIN-intervju at det nåværende markedet er 'smertefullt', men la til 'Det er alltid et meningsfylt øyeblikk når overflod blir korrigert.' Han mener markedsnedgangstider er gode tider for bedrifter å fokusere på sine produkter og infrastruktur. De to viktigste områdene han ser i sektoren: 1) kryptoforsikring, 'fordi krypto er stappfullt av risiko, og så mange typer risiko' og 2) eldre forsikringsselskaper som kommer med innovasjonene som insurtech har skapt.
