BlackRock er under økende press for å gjennomgå sine investeringsstrategier for miljø, sosial og styring (ESG) ettersom et tilbakeslag mot praksisen vokser.
I år har minst syv stater lovet det trekke mer enn 3 milliarder dollar til sammen fra BlackRock, som forvalter 8 billioner dollar i eiendeler, med henvisning til bekymring for at det å ta faktorer som klimaendringer i betraktning når man investerer i selskaper gjør en bjørnetjeneste for aksjonærene.
Arizona og North Carolina er de siste delstatene som har påpekt BlackRock, som de siste årene har posisjonert seg som bransjeledende innen ESG-investeringer. Arizonas kasserer avslørte forrige uke at staten hadde solgt mer enn 543 millioner dollar i investeringer fra kapitalforvalteren, mens North Carolinas kasserer ringte BlackRock-sjef Larry Fink å trekke seg over hans posisjon på ESG.
Republikanerne som leder tilbakeslaget sier at de er bekymret for at BlackRocks bærekraftige investeringspolitikk setter den amerikanske energiindustrien i fare, og faller utenfor firmaets tillitsplikt til å levere avkastning til aksjonærene.
Andre sier imidlertid at reaksjonen er politisk motivert og drevet av olje- og gasslobbyister.
Janet Cowell, en demokrat som fungerte som statskasserer i North Carolina fra 2009 og 2017, sa at hun tok med ytterligere klimarisiko i investeringsbeslutninger når hun tjente i rollen, og at hun ikke trodde det gjorde en bjørnetjeneste for tillitsmennene hennes. 'Min følelse av tilbakeslaget er at den er produsert av en veldig konsentrert olje- og gassindustri som er bekymret for bærekraften til deres industri og fortjeneste.'
Svart stein først annonsert i 2020 det vil prioritere bærekraft i sin investeringsstrategi ved å ta hensyn til risikoen som klimaendringene utgjør når de bygger porteføljer, og lovet 'å gjøre bærekraftige investeringer til standarden' gjennom fond fokusert på problemet.
'Vår investeringsoverbevisning er at bærekraft- og klimaintegrerte porteføljer kan gi bedre risikojustert avkastning til investorer,' Fink sa i et brev til administrerende direktører publisert det året.
I året som fulgte ble BlackRocks ESG-fokuserte børshandlede fond (ETF) største bærekraftige ETF i verden, med en markedsverdi på 25 milliarder dollar innen utgangen av 2021, opp fra 1,5 milliarder dollar i januar 2020. Firmaet utvidet sitt ESG-hovedfond, som gir investorer eksponering mot selskaper som er vurdert for å ha gunstig miljømessig og sosial praksis, ved å bl.a. det i sin mest populære portefølje for investeringsrådgivere, Bloomberg rapporterte i desember 2021. Investorer har kanskje ikke engang vært klar over at de investerte i et ESG-fond, sa Bloomberg, fordi det ikke var i en portefølje som ble markedsført som sådan.
Hvorfor stater trekker penger fra BlackRock
Ettersom verdien av ESG-fond har falt i år, har republikanske ledere i flere stater uttrykt bekymring for at BlackRocks bærekraftige investeringsstrategier er skadelige for aksjonærer så vel som olje- og gasselskaper.
I en 5. oktober uttalelse Louisianas statskasserer John Schroder kunngjorde sitt kontor vil avhende alle investeringer fra BlackRock, og argumentere for at firmaets ESG-fokuserte strategier – som å be selskaper om å forplikte seg til å oppnå netto null klimagassutslipp – 'ville lamme vår kritiske energisektor.' Kort tid etter kunngjorde South Carolina at den ville trekke 200 millioner dollar verdi av BlackRock-beholdningen innen utgangen av året, og Missouri sa at det ville selge 500 millioner dollar fra statlige pensjonsfond forvaltet av firmaet.
1. desember sa Floridas finansdirektør Jimmy Patronis at staten ville selge seg 2 milliarder dollar verdt av BlackRock-administrerte statlige eiendeler. I en uttalelse sa Patronis å bruke statens kontanter 'til å finansiere BlackRocks sosialingeniørprosjekt er ikke noe Florida noen gang har meldt seg på. Det har ingenting å gjøre med å maksimere avkastningen og er det motsatte av hva en kapitalforvalter får betalt for å gjøre.» Arkansas og Utah har også avhendet statlige midler fra BlackRock, og en senatkomité i Texas har bedt BlackRock om å møte opp før en høring denne uken for å diskutere hvordan dens politikk kan påvirke statens offentlige pensjoner.
Store ESG-fond presterer dårligere enn S&P 500 i år. BlackRocks primære ESG-fond, ESGU, har falt 18,3 prosent, mens S&P 500-indeksen er ned 16,8 prosent.
I en 9. desember brev Statskasserer i Nord-Carolina, Dale Folwell, ba Fink om å trekke seg, og sa at hans politiske agenda hadde kommet i veien for tillitsplikten hans. Staten har ennå ikke sagt om den vil selge statlige midler fra BlackRock.
Selv om ESG blir en stadig viktigere plattform for republikanere, har BlackRock også mottatt mye kritikk fra venstresiden for å bomme på sine bærekraftsforpliktelser. Et nylig brev publisert av aktivistinvestor Bluebell Capital stilte spørsmål ved firmaets forpliktelse til å avslutte investeringer som produsenter av termisk kull, og bemerket at kapitalforvalteren har en eierandel på 6,23 prosent i Thungela Resources Ltd, en Sør-Afrika-basert termisk kulleksportør, og en eierandel på 9,13 prosent. i Glencore, en av Australias største kullprodusenter. New York Citys kontrollør skrev et brev til Fink i september og uttrykte bekymring for at investeringene deres ikke stemmer overens med klimamålene.
BlackRock har konsekvent levert til kunder og aksjonærer, inkludert innbyggerne i North Carolina, sa selskapet en e-postmelding angående brevet til statens statskasserer i North Carolina. Kapitalforvalteren trakk tilbake påstandene om at den enten er 'for progressiv eller 'for konservativ', og sa at den setter kundenes interesser først for å levere investeringsresultater.
