En lite kjent California-bank er plutselig i sentrum for den største banksvikten i USA siden finanskrisen i 2008. Silicon Valley Bank , en kommersiell bank som hovedsakelig holder innskudd for venturekapital-støttede startups, ble overtatt av den føderale regjeringen i dag (10. mars) etter at et bankløp tappet kontantreserven og et forsøk på å skaffe kapital i siste øyeblikk mislyktes.
Hva er Silicon Valley Bank?
Silicon Valley Bank (SVB) er en regional bank basert i Santa Clara, California, som tar innskudd fra og låner ut penger til venture-støttede startups og private equity-selskaper. Selv om det ikke er et kjent navn, er det blant de 20 største bankene i USA, med mer enn 212 milliarder dollar i eiendeler per september 2022, ifølge de siste dataene tilgjengelig av Federal Financial Institutions Examination Council, et føderalt tverretatlig organ.
Grunnlagt i 1982 av to tidligere Wells Fargo-bankfolk, Roger Smith og Bill Biggerstaff, og Robert Medearis, professor ved Stanford University, startet SVB med å samle inn innskudd fra venture-støttede selskaper i Silicon Valley og utvidet senere til bank- og finansieringsventurekapitalister. Banken sørger for likviditet gjennom innskudd og lån til nesten halvparten av alle venture-støttede startups i USA, ifølge bankens nettsted .
'Det er som Goldman Sachs for oppstartsindustrien,' sa Angela Lee, en finansprofessor ved Columbia University som underviser i risikokapitalkurs. 'Grunnen til at alle snakker om det er at hvis det kan mislykkes, kan enhver forretningsbank.'
Et plutselig bankløp
SVBs høye eksponering mot startup-verdenen gjorde den sårbar for Federal Reserves innstramte pengepolitikk. Siden i fjor har stigende renter og et tregt marked for offentlige aksjeemisjoner gjort det vanskelig for tidligfaseselskaper å skaffe kapital, noe som har tvunget mange av dem til å ta ut store mengder kontanter fra SVB-kontoene sine. Situasjonen gikk til slutt over til et bankløp denne uken, hvor flere av SVBs største kunder trekker penger ut av banken.
For å hindre at det går tom for penger, utbetalte SVB en obligasjonsportefølje på 21 milliarder dollar 8. mars og ønsket å flytte pengene inn i obligasjonseiendeler med kortere varighet med høyere avkastning. Stigende renter det siste året har imidlertid devaluert obligasjonene SVB hadde betydelig, og tidspunktet for salget gjorde det verre.
'De solgte fra en desperat posisjon. Det er som om du trenger kontanter for å betale husleie, og du går til en pantelånerbutikk for å selge klokken eller halskjedet. Du må sannsynligvis selge under markedspris, sa Lee.
SVB avslørte i går (9. mars) at de registrerte et tap på 1,8 milliarder dollar fra obligasjonssalget på 21 milliarder dollar. For å dekke tapet sa SVB at de planlegger å skaffe 2 milliarder dollar ved å utstede nye verdipapirer, noe som vil utvanne verdien av aksjen som de nåværende aksjonærene har. Aksjene i SVB Financial Group falt 60 prosent i går og falt ytterligere 45 prosent i morges før handelen ble stoppet.
Den føderale regjeringen tar over
Tidligere i dag var SVB rapportert å være i samtaler med noen få banker for å selge seg selv etter at forsøket på å selge egenkapital mislyktes. Men ved middagstid sa føderale bankregulatorer at de har overtatt kontroll over banken, noe som betyr at den i praksis er stengt.
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), et byrå som tilbyr innskuddsforsikring til bankkontoinnehavere i USA, har overtatt rundt 175 milliarder dollar av SVBs kundeinnskudd og opprettet en ny bank kalt National Bank of Santa Clara. Den nye banken åpner 13. mars og fortsetter å slette sjekker utstedt av SVB, FDIC sa i en kunngjøring i dag.
Det er uklart hvor mange SVBs kunder som får pengene tilbake. FDIC-forsikringen dekker bare opptil $250 000 i tapte innskudd. Beløp over denne grensen vil avhenge av hvor mye penger tilsynsmyndigheten kan få tilbake fra SVB.
Hvordan bemerkelsesverdige investorer reagerer
SVB-krisen har utløst et salg i hele banksektoren. De KBW Bank Index, som følger aksjekursene til store amerikanske børsnoterte banker, falt nesten 8 prosent i går og postet sitt største tap på én dag på tre år.
Bemerkelsesverdige investorer bekymrer seg for at den plutselige nedgangen til Silicon Valleys bank vil dempe veksten i det amerikanske oppstartsøkosystemet. 'Svikt i SVB Financial kan ødelegge en viktig langsiktig driver for økonomien ettersom VC-støttede selskaper er avhengige av SVB for lån og beholder sine driftsmidler,' milliardær hedgefondsforvalter Bill Ackman twitret i går.
'Det er mulig i dag vi fant vår Enron,' sa Michael Burry , «Big Short»-hedgefondinvestoren, i en nå slettet tweet i går, med henvisning til det skandaløse energi- og råvareselskapet som kollapset i 2001.
